FINANSE - wykłady od Agnieszki.doc

FINANSE

dr Sebastian Susmarski

konsultacje: katedra

Egz: w sesji– pytania otwarte, testowe, krótkie zadania

wykład I Nd 03.03.12

miernik CDS (Credit Default Swap) - to instrument pochodny, który jest ubezpieczeniem spłaty kredytu (inaczej też zwany ryzykiem kredytowym)

Sposób działania:

Jedna ze stron transakcji w zamian za wynagrodzenie zgadza się na spłatę drugiej stronie transakcji długu, od niej zaciągniętego, jeżeli dłużnik nie będzie w stanie go spłacić.

Cena CDS ustalona jest jako % wartości długu, płatny w skali roku.

Cash flow – przepływ pieniądza

„ + ”oznacza dynamiczny przyrost – wiemy o ile przyrasta, ale nie wiemy dlaczego, do czego przyrasta

Funkcje pieniądza

1. miernik wartości – na poziomie subiektywnym to środki pieniężne = finanse

możemy dokonać wymiany wartości aktywów dzięki/ przy pomocy pieniądza

2. środek wymiany – umożliwia wymianę towarów i usług
3. środek płatniczy – nie uregulowane zobowiązania
4. środek transakcyjny
5. międzynarodowy środek płatniczy -

Wytłumacz pojęcia:

1. SDR – Specjalne prawa ciągnienia (ang. Special Drawing Rights) – międzynarodowa jednostka rozrachunkowa - istnieje do dziś. Jednostkami SDR mogą się posługiwać wyłącznie banki centralne państw oraz niektóre instytucje finansowe w rozrachunkach między nimi.

-międzynarodowa jednostka rozrachunkowa, umowna jednostka monetarna, mająca charakter pieniądza bezgotówkowego, czyli istniejącego wyłącznie w postaci zapisów księgowych na bankowych rachunkach depozytowych.

SDR została utworzona w celu stabilizacji międzynarodowego systemu walutowego przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy w 1967 roku, używana jest od 1970. Od roku 1974, SDR jako pierwsza waluta na świecie została zdemonetyzowana (przestała mieć swój parytet w złocie).

2. ECU – nieistotny - – jednostka rozliczeniowa w Europejskim Systemie Monetarnym używana w latach 1979–1998; pełniła ponadto funkcję składnika rezerw walutowych w krajach Unii Europejskiej. Symbol waluty wg normy ISO 4217 brzmiał: XEU. Określenie ECU było nie tylko skrótem od angielskiego European Currency Unit, ale też nawiązywało do wyrazu écu, oznaczającego starą francuską monetę. Symbol waluty ₠ (wg standardu Unicode: U+20A0 EURO-CURRENCY SIGN) to stylizowane C oraz E, które są pierwszymi literami nazwy European Community (pol. Wspólnota Europejska).
3. RT – rubel transferowy – nie istnieje- jednostka rozliczeniowa stosowana w latach 1964-1991 do wzajemnych rozrachunków pomiędzy państwami - członkami RWPG.

Te wszystkie 3 powyższe funkcje pieniądza nie istniały w realu, tylko jako kategorie o charakterze rozliczeniowym.

Formy pieniądza:

1. Pieniądz papierowy – nie ma związku ze złotem bo oparty na przymusie? prawnym, co czyni go obowiązkowym środkiem płatniczym w kraju ← to nie to samo co banknot

pieniądz zdalny? (monety)

(Wykonany z papieru + bawełnianego odpadu, którego nie wolno wwozić na teren Polski ← dlatego minister Finansów musi prosić o zgodę ministra Ochrony środowiska :)

2. Pieniądz państwowy (państwo gwarantuje):

- autentyczność znaków pieniężnych

- honorowanie znaków pieniężnych przez uczestników obrotu gospodarczego

- możliwość nabycia przez posiadacza pieniądza papierowego różnych towarów i usług zaspokajających potrzeby ludzkie.

Po denominacji nasze pieniądze drukowano w GB.

Fabrykę uratowały produkcja banderoli na alkohole.

Sprzedaż technologi przez GB był powolny.

Farba zużywana do produkcji banknotów jest niszczona (utylizowana) komisyjnie.

www.NBP → poczytać na temat pieniądza + zakładka Nbportal → działalność edukacyjna

Próby fałszerstwa są surowo karane.

Pranie brudnych pieniędzy.

Siła naszego pieniądza opiera się nie na złocie ale na zaufaniu ← gwarancja – duże zaufanie

Przy braku zaufania mogłoby być rozliczenia np. w $

3. Zabezpieczony towarami i usługami (pieniądz substytucyjny)

Problem: zachowanie zgodności wartości ...lny pieniądz z wartością substytucjonalną (zjawisko inflacyjne)

4. Pieniądz kredytowy (żyrowy - z włoskiego : giro – krąg)

źródłem jest kredyt bankowy

kredyt zawsze powstaje w systemie bankowym i zawsze pieniądz kredytowy powstaje przez bank (kreacja pieniądza przez system bankowy)

Pożyczka powstaje ze środków będących w obiegu

NBP musi zgrać ilość pieniądza ( zabezpieczyć ilość pieniądza przez ilość towarów)

Inflacja - spadek siły nabywczej pieniądza

Deflacja - wzrost siły nabywczej pieniądza

Inflacja to odwrotność deflacji

Funkcje finansów:

1. Funkcja dystrybucyjna (rozdzielcza) – realizowana w sposób:

1.1.) ostateczny – towar opuszcza rynek i nie jest przedmiotem dalszych transakcji.

1.2.) transakcyjny – towar pozostaje w obrocie handlowym

1.3.) transferowy – ruch pieniądza bez przepływu rzeczowego np.: stypendium

Robert Mangref (z małżonką)

·         funkcja stabilizacyjna

·         funkcja agregacyjna

·         funkcja ?

Współmierność = płynność (finansowa)

2. Funkcja Stymulacyjna (bodźcowa) – przy pomocy odpowiednich instrumentów można osiągnąć określone cele

Przedmiotowa klasyfikacja zjawisk finansowych

Systematyka zjawisk finansowych

·         związane z zasobami (pieniądz w bezruchu) (przychód, koszt)

·         związany ze strumieniem pieniężnym (pieniądz w ruchu) ← zjawiska .. oszczędzania

możemy oczekiwać informacji o zarobkach (zakładamy plan, koszt) oraz o instrumentach pieniężnych

zakup środków trwałych – jakie skutki

metodologia : MPA

Gdy mamy do czynienia ze strumieniem pieniężnym – należy … … skutki decyzji zarządzających.

Trzeba zadbać o dobry system informacji aby wyeliminować przepływ? → tam pojawia się ryzyko i żeby zarząd miał? jakieś skutki

Zjawiska finansowe to te: zjawisko: ???

proces – przepływ pieniądza

Przedmiotowa klasyfikacja zjawisk finansowych:

1. Zjawiska rynkowe (ekwiwalentne) – świadczenie zdrowotne; świadczymy pracę na rzecz pracodawcy i dotyczy zwrotu świadczenia zapłaty, wyjątki : płaca minimalna
2. transferowe – jednostronne świadczenie – nie tworzymy ekwiwalentności , nie są oparte na zasadach rynkowych np.: renta, stypendium, podatek ← świadczenie zwrotne ale nie wprost
3. kredytowe – zaangażowanie pieniędzy banku, najpierw wpływ środków pieniężnych, a późnej z sukcesem wypływ
4. oszczędnościowe – przepływ pieniędzy zatrzymany w czasie

Kategorie finansowe – niezwykle ważna

Istota kategorii finansowych

·         kategorie przychodowe

·         kategorie dochodowe

·         kategorie wydatkowo - kosztowe

·         kategorie podatkowe

·         kategorie dłużne

wykład II Nd 01.04.12

Kategorie Przychodowe

1. Cena

Funkcje cen :

- przychodowa (dochodowa)

- alokacyjna

- redystrybucyjna

- motywacyjna

- informacyjna (może stanowić granice dla dóbr i usług)

- agregacyjna (kiedy mówimy o zbiorach dóbr i usług)

2. Przychód

Kategorie Dochodowe

1. Dochód Dochód = Przychód – KUP

- z pracy KUP- koszt uzyskania przychodu

- z kapitału (majątku)

2. Zysk

- zysk ekonomiczny (P – K+Kalt + ryzyko utraty kapitał)

- zysk księgowy

- zysk z działalności gospodarczej

- zysk kapitałowy itp.

3. Procent

- odsetki od kapitału

-dyskonto weksli i innych papierów wartościowych

4. Renta pieniężna

- renta ekonomiczna

- renta kapitałowa (odsetki)

- renta społeczna

Stopa dyskontowa - stopa zrzeczenia się przyszłych środków finansowych na rzecz aktualnie dostępnych środków.

Istnienie stopy dyskontowej wynika ze zmienności wartości pieniądza w czasie i obrazuje stosunek, w jakim przyszły kapitał zrównuje swoją efektywną wartość z kapitałem bieżącym. Informuje, z jakiej części przyszłych środków jesteśmy skłonni zrezygnować, aby zamienić je w środki bieżące. Jest to stosunek kwoty dyskonta do wartości przyszłej kapitału, wyrażony w procentach.

Renta ekonomiczna

·         jest to nadwyżka właściciel osiąga z tytułu zastosowania zasobów ponad alternatywny koszt ich zastosowania.

Systematyka:

·         czysta renta ekonomiczna – występuje, gdy alternatywny koszt zastosowania zasobów jest równy zero

·         powszechna renta ekonomiczna – występuje gdy alternatywny koszt zastosowania zasobów jest różny od zera.

Kategorie podatkowe

·         pieniężne

·         przymusowe

·         ogólne (powszechne)

·         nieodpłatne

·         bezzwrotne

·         świadczenia – na rzecz państwa lub innych związków publiczno - prawnych

Kategorie dłużne

Kredyt

·         powstaje w toku kreacji pieniądza

Funkcje banku?:

·         emisyjna

·         kredyt pieniądza

·         ob...

·         alokacyjna

·         kontrolna

Pożyczka pieniężna

·         powstaje z pieniędzy, które są już w obiegu

Deficyt Finansowy

·         ex ante i ex post

·         bilansu płatniczego, budżetowy, ekonomiczny, sektora finansów publicznych

·         kasowy i memoriałowy

·         przedsiębiorstwa

Dług Finansowy publiczny :

·         zbywalny i niezbywalny

·         płynny i fundamentalny

·         reproduktywny i martwy

·         krajowy i zagraniczny

·         umorzony (amortyzowany) i wieczny (rentowy)

Gospodarka finansowa (plan) – czynność polegająca na racjonalnym uruchomieniu strumieni pieniężnych oraz ich osiąganiu czyli tworzeniu uzasadnienia z uwzględnieniem opłacalności związanej z „unieruchomieniem” planowanego większego lub mniejszego zasobu pieniędzy.

...