Praca pochodzi z serwisu www.e-sciagi.pl
Obligacja-jest pap.wart., w którym emitent tj.wystawca potwierdza zaciągnięcie okreslonej kwoty pożyczki i zobowiązuje się do jej zwrotu właścicielowi obligacji w ustalonym z góry terminie oraz do zapłaty odsetek liczonych w stosunku do nominalnej kwoty pożyczki
Rodzaje cen obligacji:
-nominalna-to cena napisana na płaszczu obligacji;cena wykupu obligacji
-emisyjna-cena po której obligacja jest wprowadzana na rynek pierwotny
-rynkowa-cena po której obligacja jest sprzedawana na rynku wtórnym
Rodzaje obligacji
-detaliczne-cena nominalna 100zł
-hurtowe-cena nominalna 1000zł
Obligacje mogą być finansowane przez rynek pierwotny, gdy emitent oferuje obligacje inwestorom lub na rynku wtórnym, gdy posiadacz obligacji chce je sprzedać wcześniej, przed terminem wykupu. W Polsce rynkiem wtórnym jest Giełda Pap.Wart. oraz Centralna Tabela Ofert, gdzie można również nabyć obligacje
Emisja obligacji
W Polsce, poza Skarbem Państwa(obligacje skarbowe), do emitowania obligacji uprawnione są także:przedsiębiorstwa, banki emitujące tzw.obligacje korporacyjne-są to obligacje emitowane przez podmioty gospodarcze posiadające osobowość prawną(do niedawna większość obligacji korporacyjnych rozprowadzana była w postaci ofert zamkniętych)gminy, związki gmin(obligacje komunalne)oraz międzynarodowe instytucje finansowe i spółki komandytowo-akcyjne.Wszystkie pap.wart.znajdujące się w obrocie posiadają klauzurę numerus-clausus – ograniczone ilości
Kryterium oprocentowania obligacji:
Wyróżnia się:
a)o stałym oprocentowaniu-to takie których oprocentowanie jest znane i nie zmienia się przez cały czas do terminu wykupu
b)o zmiennym,indeksowane- to takie obligacje, których oprocentowanie zmienia się w okresach odpowiadających płatnościom odsetek.Oprocetnowanie to zalezy od ustalonego wskaźnika, którym może być np.stopa rentowności banków skarbowych(w okresie poprzedzającym płatność odsetek)
Indeksowanie-oprocentowanie zalezy od stopy inflacji;są zliczane do zmiennych
c)zerokupowane- inaczej obligacje z kuponem zerowym;to takie obligacje, od których nie są płacone odsetki, ale cena obligacji jest zawsze niższe niż wartość nominalna.
Rodzaje obligacji:
a)zmienne-uprawniają do objęcia akcji emitowanych przez spółkę w zamian za te obligacje. Obligacje także mogą być emitowane poniżej ich wartości nominalnej oraz nie mogą być wydan przed pełną wpłatą
b)z prawem pierwszeństwa-posiadaczowi obligacji z prawem pierwszeństwa przysługuje akcji spółki będącej emitentem tych akcji.
PDA
-prawa do kacji(PDA)mogą być przedmiotem obrotu już w kilka dni po przydziale akcji, a jeszcze przed ich zarejestrowaniem w sądzie
-PDA umożliwiają zatem wycofanie się z dokonanej inwestycji tym, którym przydzielono nowe akcje, a jednocześnie umożliwia ich nabycie tym, którzy nie dokonali tego w publicznej subskrypcji, zanim akcje zadebiutują na giełdzie.
Prawa pierwszeństwa
-prawa pierwszeństwa to papiery wartościowe dające posiadaczowi priorytet w nabyciu akcji danej spółki po określonej z góry cenie. Także termin realizacji praw do objęcia danych akcji jest z góry określony i kończy się w dniu wygaśnięcia praw pierwszeństwa
-notowanie praw pierwszeństwa odbywa się w tym samym systemie notowań, w którym notowany jest instrument docelowy, czyli ten, do objęcia którego uprawniają prawa pierwszeństwa.
Indeksy
1)Kryterium zasady obliczania
a)indeksy dochodowe-przy ich obliczaniu, oprócz zmian akcji, uwzględniane są dodatkowe dochody związane z posiadaniem akcji(np.dywidendy, prawa wyboru)
b)indeksy cenowe-uwzględniają tylko zmiany kursów akcji i nie biorą od uwagę dodatkowych dochodów przysługujących posiadaczom akcji
2)kryterium liczby spółek
a)indeksy „szerokiego portfela”-uwzględniają wszystkie spółki z danego rynku bądź określonej grupy
b)indeksy „wąskiego portfela”-ograniczają liczby spółek do pewnej reprezentatywnej grupy spółek, wyspecjalizowanej na podst.ściśle określonych kryteriów.
WIG20
Data powstania:16IV1994r.;skupia akcje 20 największych spółek o największej płynności, jego wzrosty i spadki przekładają się na zysk lub straty inwestorów kontaktów terminowych.Skład indeksu:20największych spółek notowanych na rynku podstawowym z wyjątkiem funduszy inwestycyjnych.Kwalifikacja do indeksu w oparciu o przeprowadzony raz na kwartał ranking.Typ indeksu:cenowy,wąski. Udziały w indeksie:podstawą doboru są punkty rankingowe wynikające z udziału spółki w obrotach i kapitalizacji
Rynek podstawowy- stawia przede wszystkim na wysoki obrót i płynność, co zapewniają duże firmy o rozproszonym kapitale akcyjnym. Poza tym istnieją pewne ogólne zalecenia, by przyjmować tylko te firmy, które nie budzą zastrzeżeń co do zgodności ich działania z prawem i kupiecką rzetelną. Przyjmowanie są tu akcje firm, których kapitał akcyjny jest na tyle duży by:a)wartość emisji wynosiła co najm.500tyś.b)do publicznego obrotu trafiło co najm.10%całej emisji
Rynek równoległy- rynek dla spółek, które nie są w stanie zasłużyć na miano firmy renomowanej.Jest specjalnie wyodrębniony
Rynek wolny-dopuszczenie na ten rynek zależy od Rady Giełd
Obligacje przychodowee-istotą tych obligacji jest to, że emitent może ograniczyć w treści obligacji swoją odpowiedzialność za zobowiązania wynikające z tych obligacji do kwoty przychodów lub wartości majątku przedsięwzięcia, do których obligatoriuszowi służy prawo pierwszeństwa.
Obligacje przychodowe mogą przyznawać obligatoriuszowi prawo zaspokojenia swoich roszczeń przed innymi wierzycielami emitenta:
-z całości albo części przychodów lub majątku przedsięwzięcia sfinansowanego z emisji obligacji
-z całośi albo części innych przedsięwzięć określonych przez emitenta
Dla obligacji, które nie są notowane na regulowanym rynku wtórnym a zostały wyemitowane na rynku pierwotnym publicznym istnieje możliwość zwrotu zaangażowanego kapitału:
a)na zasadzie umowy cywilno-prawnej
2)zwrotu obligacji w biurze maklerskim.
stary_hipis