Rozdział 6.docx

Rozdział VI

Rynek finansowy

              1. Rynek finansowy - rynek będący podsystemem systemu rynkowego, na którym zawierane są transakcje kupna-sprzedaży funduszami pieniężnymi, instrumentami finansowymi, a także ogół warunków i procesów doprowadzających do tych transakcji.

              a) w szerokim rozumieniu - w struktury rynku finansowego włącza się nie tylko

działania dotyczące środków pieniężnych, ich przepływu i operacji rozliczeniowych

              b) w wąskim znaczeniu - dotyczy decyzji związanych wyłącznie ze środkami

pieniężnymi , których celem jest ochrona wartości posiadanych pieniędzy lub też jej wzrost w przyszłym okresie.

              2. Istota transakcji finansowej na rynku finansowym polega na zmianie instrumentu

finansowego o najwyższym stopniu płynności (pieniądza) na mniej płynny, ale dochodowy

lub odwrotnie (uzależnione jest to od polityki prowadzonej przez podmiot rynku).

3. Stopa procentowa - podstawowy parametr analizy i oceny transakcji funduszami

pieniężnymi na rynku finansowym. Długookresowa realna stopa procentowa to

krótkookresowa nominalna stopa procentowa plus premia czasowa (różnica pomiędzy

krótko a długookresową nominalną stopą procentową) minus oczekiwana stopa inflacji.

Długookresowa realna stopa procentowa rządzi rynkiem towarowym, natomiast

krótkookresowa nominalna stopa procentowa rynkiem pieniężnym.

              4. Podział rynku finansowego:

              a)  rynek depozytowo-kredytowy

              b) rynek pieniężny

              c) rynek kapitałowy

              d) rynek walutowy

        e) rynek pozabilansowy instrumentów finansowych (inaczej rynek derywatów, rynek instrumentów pochodnych)

              5. Pośrednicy finansowi - zaliczamy do nich instytucje, które nie są bezpośrednio

dawcami lub biorcami środków pieniężnych, ale obsługują transakcje finansowe i znacznie je ułatwiają. Są to:

              - giełdy

              - domy maklerskie

              - agentów i brokerów ubezpieczeniowych

              - firmy audytorskie i konsultingowe

              - agencje ratingowe

              - pośredników kredytowych

              - ubezpieczycieli kredytów

6. Inwestorzy indywidualni - dysponując oszczędnościami starają się je jak

najkorzystniej ulokować na rynku finansowym. Są to przeważnie gospodarstwa domowe,

które w wyborze najlepszego miejsca swoich inwestycji mogą również korzystać

z pośredników finansowych.

              7. Inwestorzy instytucjonalni - to instytucje finansowe, które możemy podzieli na

bankowe i nie bankowe. Wśród bankowych instytucji finansowych wyróżnić możemy:

              - banki centralne

              - banki komercyjne

              - banki uniwersalne

              - banki inwestycyjne

              - banki hipoteczne

Natomiast do nie bankowych instytucji finansowych zaliczamy:

              - fundusze inwestycyjne

              - fundusze emerytalne

              - fundusze wysokiego ryzyka

              - towarzystwa ubezpieczeniowe

8.Ryzyko - słowo ryzyka pochodzi od staro włoskiego risicare, które oznacza

odważyć się. Najczęściej przez pojęcie ryzyka rozumie się zagrożenie nieosiągnięcia

zamierzonych celów. Pojęcie ryzyka oznacza także możliwość pojawienia się straty,

zagrożenia lub niebezpieczeństwa jako przewidywanego rezultatu postępowania.

              9. Instrumenty finansowe będące przedmiotem obrotu na danym segmencie rynku

finansowego. Możemy podzielić je na:

              - instrumenty rozliczeniowe

              - instrumenty dłużne

              - instrumenty zaspokajające popyt na pieniądz

              - instrumenty inwestowania

              - instrumenty potwierdzające tytuł własności oraz

              - instrumenty ograniczające ryzyko

Inny podział tzw. aspektu własnościowego dzieli się je na:

              - instrumenty udziałowe - dają prawo dawcy kapitału do udziału w majątku emitenta. Są one dokumentem potwierdzającym własność kapitału zaangażowanego w działalność

gospodarczą, np. akcje.

              - instrumenty wierzytelności  - mają charakter długu (pożyczki), czyli są

świadectwem udostępnienia kapitału na ściśle określony czas - do momentu zapadalności, np. obligacje.

Inny podział na sposób generowanie przez nie dochodu:

              - instrumenty o stałym dochodzie - przykładem są obligacje i depozyty o stałym

oprocentowaniu.

              - instrumenty o zmiennym dochodzie - zalicza się do nich akcje oraz obligacje

o zmiennym oprocentowaniu.

10. Rynek depozytowo-kredytowy podzielony był na dwie części, a mianowicie

rynek depozytowy i rynek kredytowy.

a)      rynek depozytowy - mamy na myśli rynki rachunków bankowych gospodarstw

domowych oraz przedsiębiorstw.

              b) rynek kredytowy - transakcje zawierane są między bankami a klientami o różnej

wiarygodności finansowej, którzy nie mają dostępu do rynków otwartych.

              11. Kredyt bankowy - jest kluczowym instrumentem rynku kredytowego :

              a) kredyt obrotowy - są to kredyty przeznaczone na bieżące potrzeby związane

z prowadzoną działalnością gospodarczą, np. kredyt w rachunku bieżącym lub kredytowym.

b)     kredyty inwestycyjne - służą natomiast finansowaniu działalności inwestycyjnej

przedsiębiorstw w długim okresie. Mogą to być kredyty przeznaczone na

rozbudowę fabryki, zakup nowej linii technologicznej czy też finansowaniu

wprowadzenia nowego produktu na rynek.

c)      kredyty konsumpcyjne - służą do sfinansowania dóbr konsumpcyjnych, a więc na

przykład samochodu, pralki, kina domowego, wycieczki zagranicznej itp.

              12.Rynek pieniężny -to rynek pozagiełdowy na którym transakcje zawiera się przez

telefon lub łącza elektroniczne. Ten międzynarodowy rynek funkcjonuje 24 godziny na dobę. Rynek ten w istocie tworzą transakcje krótkoterminowymi instrumentami o charakterze

wierzycielskim. Transakcje te zawierane są przez instytucje finansowe i korporacje, które

pożyczają lub inwestują pieniądze na okres od 1 dnia do 1 roku.

              13. Instrumenty rynku pieniężnego:

...